每周預警

10月19日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2018年10月19日16:16   來源:西本新干線
摘要:本周終端采購需求表現旺盛,社會和鋼廠庫存雙雙增速下降。現各大鋼廠資源供給偏緊,價格政策持續表現強勢,給市場價格起到有利支撐。同時,房地產開發投資增速處于相對高位,原材料焦炭和進口礦價格上漲明顯,秋冬季環保執行力度逐步加大推進,均有助現貨價格進一步走高。基于期貨基差存在巨大空間,多數商家表現謹慎,基于此,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說,西本指數下周將在4830-4890元/噸區間震蕩運行。

本期觀點: 期現博弈 高位震蕩

時間:2018-10-22—2018-10-26

預警色標:藍色

●市場回顧:天氣適宜需求較好,鋼市價格整體走高;

●成本分析:焦炭市場繼續提漲,進口礦價上漲明顯;

●供需分析:鋼廠供應總體偏緊,社會庫存加速下降;

●宏觀分析:房產投資略有下滑,環保高壓逐步推進;

●綜合觀點:本周終端采購需求表現旺盛,社會和鋼廠庫存雙雙增速下降。現各大鋼廠資源供給偏緊,價格政策持續表現強勢,給市場價格起到有利支撐。同時,房地產開發投資增速處于相對高位,原材料焦炭和進口礦價格上漲明顯,秋冬季環保執行力度逐步加大推進,均有助現貨價格進一步走高。基于期貨基差存在巨大空間,多數商家表現謹慎,基于此,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說,西本指數下周將在4830-4890元/噸區間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩上行。截至10月19日,西本指數報在4860元/噸,較國慶之前上漲20;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在4600元/噸,較上周末價格上漲30元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4860元/噸,較上周末上漲30元/噸。

市場反饋,受長三角地區大氣污染整治影響,屆時永鋼限產50%后,沙鋼也透露出限產50%的消息,上半周期螺主力合約連續上調,加上唐山普碳鋼坯穩步推高,現貨價格震蕩上揚,累計漲幅在30-40元/噸。不過在價格沖高后,市場高位資源成交轉淡,加上后期進博會安保區域內停運、停工等措施,商家對于后期需求表示并不樂觀,市場觀望范圍濃厚,現貨漲勢逐步收窄。東北區域終端需求逐漸減少,增強市場對于后市的憂慮,市場報價穩中略有調整。不過考慮到目前庫存處于低位,本周庫存繼續大幅下滑,市場可售資源偏少,部分規格已出現短缺現象,因此短期對價格有一定支撐。

那么,下周鋼價走勢將如何變化?庫存變動情況如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。  

3、全國市場方面

根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線的交易監控數據顯示,本周全國鋼價整體上漲。     

北京市場:本周北京市場現貨價格震蕩走高,較上周末小幅拉漲20元/噸左右。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為5180元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4540-4550元/噸,HRB400EФ16mm螺紋4530元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋4380-4430元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4560-4580元/噸。

市場反饋,本周國內期螺繼續震蕩上行,唐山鋼坯累計上漲50元/噸,受此影響,本地市場現貨價格震蕩走高,小幅上漲20元/噸。本周北京市場整體需求較好,但節后到貨比較集中,小廠資源價格偏低,拖累主導資源價格上漲。另外,市場部分商家對后市偏謹慎,價格報平商家較多,故近期市場報價較外圍市場偏穩為主。基于當前本地市場供需基本平穩,且后市實際需求放緩預期,預計,下周北京市場震蕩盤整運行為主。

杭州市場:本周杭州鋼市行情小幅上漲20元/噸,現杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4650元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源4600-4630元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4930元/噸;合格品螺紋售價在4550-4600元/噸,線材和盤螺4830元/噸左右。

市場反饋,上半周,杭州鋼市整體出貨較好,期螺和鋼坯價格上漲,市場報價延續小幅上漲。下半周,受期螺主力合約震蕩走低,多數商家操作謹慎,市場報價小幅回調。庫存方面,截止本周五,杭州市場主要螺紋鋼庫存為39.08萬噸,較上周同期下降3.99萬噸。另外,沙永中鋼廠公布10-3期計劃量,中天螺紋鋼6折(上期5折),線材和盤螺7折(上期6折);永鋼螺紋鋼全折(上期全折),線材和盤螺全折(上期8折);沙鋼對10月份螺紋計劃量全折。預計,下周杭州鋼市行情震蕩偏強態勢。

廣州市場:本周廣州市場建材價格延續漲勢,現韶鋼Ф18-25mmHRB400E螺紋主流報價4900元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm螺紋報價在4850-4890元/噸 ;韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格4930-4960元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4840-4880元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價元4930-4970元/噸。 

市場反饋,因廣西賀州等地正在進行環保督查,廣西地區鋼廠資源投放減少;本地主導鋼廠資源總體偏緊,韶鋼等鋼廠多次上調價格,市場上個別螺紋鋼規格斷檔;下游需求整體表現強勁,市場現貨庫存繼續回落。庫存方面,截至發稿,主要倉庫建材存量為70.04萬噸,較上周減少7.19萬噸,其中螺紋鋼庫存40.58萬噸,減少1.78萬噸,線材和盤螺庫存29.46萬噸,減少5.41萬噸。綜合來看,終端采購需求偏好,市場庫存處于低位,短期內廣州鋼市行情易漲難跌。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

現市場整體出貨比較理想,各大鋼廠現貨庫存不高,多家鋼廠價格表現堅挺或小幅上調。長三角地區主導鋼廠沙鋼調價來看,從9月11日至10月11日,連續四期調價政策均維持平盤,即使給予補差也絕不下調價格政策。安徽地區馬鋼調價來看,廠內自有庫存長時間處于警戒線下方,10月17日二鋼軋(北區)煉鋼系統將正式關停,據悉北區月產螺紋鋼5.8萬噸、線材月產5.2萬噸,可見后期資源供應更顯緊張。從9月30日至10月18日,馬鋼對合肥地區價格政策累計上調140元/噸。

國家統計局數據顯示,9月粗鋼日產量269.5萬噸,環比增加4%,同比增加7.5%,再創歷史新高。當月生鐵日產量221.3萬噸,同比增4.4%,環比增4%,鋼材日產量322.5萬噸,同比增9.8%,環比增3.7%。9月份,全國生鐵、粗鋼和鋼材產量分別為6638萬噸、8085萬噸和9675萬噸,分別同比增長4.4%、7.5%和9.8%。1-9月份,全國生鐵、粗鋼和鋼材產量分別為57860萬噸、69942萬噸和82101萬噸,分別同比增長1.2%、6.1%和7.2%。

2、原材料

本周國內原料價格多數上漲,其中焦炭價格繼續提漲,進口礦價格延續上漲,國內礦價格以穩為主,廢鋼價格全部上漲,鋼坯行情整體上漲,分品種來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格先漲后跌,周環比上漲50元/噸。從價格來看,上周末唐山地區普碳鋼坯報價維持平穩,含稅價報在3890元/噸。周一鋼坯報價上漲30元/噸,周二鋼坯報價上漲20元/噸,周三鋼坯報價上漲20元/噸,周四鋼坯下跌20元/噸,周五鋼坯報價暫穩,截止發稿,鋼坯含稅價報在3940元/噸。市場方面來看,受京津冀等地環保政策高壓,鋼坯市場需求更加緊俏,唐山鋼坯庫存量接連下浮下降,銷售商看漲信心較強。基于當前鋼坯庫存處于低位,后期環保政策越發嚴格,預計,下周國內鋼坯價格將震蕩趨高為主。

焦炭市場:本周國內部分焦炭市場再次提漲焦炭價格。從市場來看,受津京冀秋冬季環保監督,山西等焦炭主產區資源供給減少,現多數焦企庫存資源處于低位,且部分鋼企接貨情況整體較好,但依然有鋼廠存在抵觸情緒,從鋼焦博弈程度上看,焦企話語權相對占優。另外,焦煤方面,山西呂梁地區自10月11日至10月31日開展安全稽查活動,主要檢查煤礦是否有超產情況,當地多數煤礦產量均有不同程度受限,煉焦煤供應量較前期明顯緊縮,焦煤價格上漲也對焦炭價格起到支撐作用。預計,國內焦炭價格呈現上漲態勢。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場價格普遍上漲30-60元/噸。從市場來看,國慶節后,受成品材現貨價格上漲,采暖季鋼企生產預期受限,廢鋼整體庫存不高等,各地鋼企加大廢鋼采購力度,全國采購價出現不同程度上漲。從華東地區來看,10月12-17日沙鋼、中天、馬鋼、日照、淮鋼、南鋼和永鋼等采購價上調60-80元/噸,鴻泰、三鋼、西王、西城、東南、鑌鑫等采購價上調20-50元/噸。華北地區普遍上漲40-60元/噸,西北地區普遍上漲30-40元/噸,東北地區上漲30-60元/噸,西南地區上漲40-60元/噸。預計,下周國內廢鋼價格將穩中趨強態勢。

鐵礦石市場:本周國內鐵精粉價格延續平穩。從市場來看,國內鐵精粉市場庫存偏低,鋼廠采取按需采購,市場報價以穩為主。本周進口礦價格繼續上漲,截止10月18日,普氏62%鐵礦石指數為74.30美元/噸,周環比上漲2.8美元/噸。港口庫存來看,截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存約14529萬噸,周環比增加172萬噸,結束連續三周庫存下降勢頭,主要原因,上周西澳港口檢修結束,并陸續恢復正常發貨,本周到港量相應增加,以及多數鋼廠節后補庫結束,恢復按需采購狀態,致使港口庫存止降反增。綜合來看,受港口庫存增加,礦石期貨合約弱勢震蕩,預計,下周進口礦價格將以震蕩調整為主。

海運市場:10月18日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1565點,較前一交易日上漲11點,漲幅 0.71%。據工信部統計,2018年1-9月,全國造船完工量2751萬載重噸,同比下降21.7%。截至9月底,手持船舶訂單量8654萬載重噸,同比增長6.5%,其中海船為2774萬修正總噸,其中出口船舶占總量的88.8%。1-9月份中國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界市場份額的42.8%、42.2%和42.9%,與去年同期相比分別增長2.1個百分點、3.9個百分點和0.1個百分點。預計,下周BDI指數整體將弱勢下行為主。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示,本周初,終端戶外施工節奏加快,市場成交表現較好,鋼市報價小幅見漲。周二至周三,受周邊馬鋼、南鋼等鋼廠價格上調,市場信心依然較好,市場采購依然較好。周四,黑色系期貨全線走跌,市場謹慎觀望情緒較濃,市場成交總體尚好。周五,戶外天氣晴朗,市場報價弱勢盤整,鋼市成交表現一般。

而從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存周環比減少1.93萬噸,杭州市場螺紋鋼庫存減少4萬噸左右,合肥、南京、南昌等多地庫存均有下降。從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比下降26.78萬噸,全國主要鋼廠庫存周環比減少18.51萬噸。當前國內社會庫存總體不高,繼續給鋼價起到強有力的支撐。

四、 宏觀分析

1、2018年1-9月份,全國固定資產投資(不含農戶)483442億元,同比增長5.4%,增速比1-8月份小幅回升0.1個百分點。從環比速度看,9月份固定資產投資(不含農戶)增長0.43%。其中,民間固定資產投資301664億元,同比增長8.7%。

2、1-9月份全國房地產開發投資88665億元,同比增長9.9%,增速比1-8月份回落0.2個百分點。1-9月份房地產開發企業房屋施工面積767218萬平方米,同比增長3.9%,增速比1-8月份提高0.3個百分點。1-9月份房地產開發企業土地購置面積19366萬平方米,同比增長15.7%,增速比1-8月份提高0.1個百分點。

3、9月M2同比增8.3%,預期8.2%,前值8.2%;9月M1貨幣供應同比4%,預期3.9%,前值3.9%;9月M0貨幣供應同比2.2%,預期3.5%,前值3.3%。9月社會融資規模存量為197.3萬億元,同比增長10.6%。9月社會融資規模增量為22100億元。9月新增人民幣貸款1.38萬億元,前值1.28萬億元。

4、9月CPI同比 2.5%,預期 2.5%,前值 2.3%。中國9月PPI同比 3.6%,預期 3.6%,前值 4.1%。其中CPI環比漲幅與上月相同,同比漲幅略有擴大;PPI環比漲幅擴大,同比漲幅回落。從環比看,PPI上漲0.6%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。從同比看,PPI上漲3.6%,漲幅比上月回落0.5個百分點。

5、經黨中央、國務院批準,從10月16日開始,各督察組將陸續向相關10省(區)反饋“回頭看”和專項督察意見,并同步移交生態環境損害責任追究問題案卷。另外,生態環境部同時在組織開展第二批“回頭看”的各項準備工作,待黨中央、國務院批準后,適時啟動實施。

6、前三季度中央工業企業實現利潤總額7686.7億元,同比增長33.7%,高于中央企業整體效益增幅12.2個百分點;工業企業利潤占中央企業利潤總額的比重達57%,同比提高5.2個百分點,增利額占中央企業利潤增量的81.2%,成為中央企業效益增長的主力軍。前三季度中央工業企業百元資產創收高于中央企業平均水平7.6元,營業利潤率同比提高1.2個百分點。

五、綜合觀點

本周申城鋼價,對于下周市場行情,提醒大家關注以下幾個方面:

其一、需求因素。本周天氣以晴朗為主,有助于終端戶外施工,市場成交依然向好。截止周五,上海市場螺紋庫存下降1.93萬噸,杭州市場螺紋庫存下降4萬噸,全國主要城市螺紋庫存下降26.78萬噸。從房產數據來看,1-9月份房地產開發投資同比增長9.9%,環比增速回落0.2%,但依然處于相對高位;新開工面積和土地購置面積環比增速小幅增長。總體來看,終端施工節奏加快,房產開發數據相對較好,短期下游采購需求依然向好。

其二、供給因素。統計局數據,9月份粗鋼和鋼材產量分別為8085萬噸和9675萬噸,同比增長7.5%和9.8%;日均粗鋼產量269.5萬噸,更創歷史新高。考慮統計范圍主要為合規大中型鋼企,從實際市場上來看,上游鋼廠資源供應持續偏緊。另據市場傳言,11月沙鋼、永鋼等均已收到政府相關限產文件,可能要限產50%左右,其中沙鋼共計14座高爐,停產達10座,保留高爐為一座5800m3、兩座2680m3及一座480m3。具體尚未見到正式文件,但后期環保形勢依然嚴峻,市場資源供應將進一步收縮。 

其三、成本因素。本周國內焦炭市場價格繼續走強,河北、山西等部分焦企提出第二輪漲價。現山西等焦炭主產區資源供給偏少,部分下游鋼企接貨情況接好,也有部分鋼廠存在抵觸情緒,從鋼焦博弈上看,焦企明顯占有上風。本周國內進口礦價格延續平穩,多數鋼廠按需采購。本周進口礦價格上漲明顯,主要是前期港口庫存下降,美元匯率持續走高,增加海運和采購成本導致。預計,下周原料成本價格穩中趨漲態勢。

綜合概括而言,本周終端采購需求表現旺盛,社會和鋼廠庫存雙雙增速下降。現各大鋼廠資源供給偏緊,價格政策持續表現強勢,給市場價格起到有利支撐。同時,房地產開發投資增速處于相對高位,原材料焦炭和進口礦價格上漲明顯,秋冬季環保執行力度逐步加大推進,均有助現貨價格進一步走高。基于期貨基差存在巨大空間,多數商家表現謹慎,基于此,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說,西本指數下周將在4830-4890元/噸區間震蕩運行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2017/10/19

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您認為下周(10月29日-11月2日)滬優質螺紋價格走勢: