每周预警

3月22日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2019年03月22日14:31   来源:西本新干线
摘要:进入三月下旬,各地投资项目陆续开工,下游需求有望正常释放,尤其是基础建设集中启动,下游采购量保持一定强度。本周建材库存继续下降,短期对钢价有一定支撑。?#36824;?#31246;改政策过渡期告一段落,投机需求已经离场,而下周市场正式接受13个税点的发?#20445;?#29616;货上行动力有放缓迹象。与此同?#20445;?#21463;淡水河谷矿山和港口陆续复产消息影响,铁矿石期货大跌,而焦炭价格落实两轮下调后焦企出货并未明显转好,原料整体回落给市场带来一定悲观情绪。下周既是三月末?#36136;?#19968;季度末,商家面临较大的集中资金回笼压力,预计下周国内钢价将以震荡偏弱为主。

本期观点:原料整体下行 钢价震荡偏弱

时间:2019-3-25—2019-3-29

预警色标:绿色

●市场回顾:库存加速下滑,钢市震荡向上;

●成本分析:原料整体回落,支撑力度减弱;

●供需分析:需求环?#35748;陆担?#20379;给保持正常;

●宏观分析?#26680;?#25913;政策利好钢市,钢铁行业降本增效。

●综合观点:进入三月下旬,各地投资项目陆续开工,下游需求有望正常释放,尤其是基础建设集中启动,下游采购量保持一定强度。本周建材库存继续下降,短期对钢价有一定支撑。?#36824;?#31246;改政策过渡期告一段落,投机需求已经离场,而下周市场正式接受13个税点的发?#20445;?#29616;货上行动力有放缓迹象。与此同?#20445;?#21463;淡水河谷矿山和港口陆续复产消息影响,铁矿石期货大跌,而焦炭价格落实两轮下调后焦企出货并未明显转好,原料整体回落给市场带来一定悲观情绪。下周既是三月末?#36136;?#19968;季度末,商家面临较大的集中资金回笼压力,预计下周国内钢价将以震荡偏弱为主。基于此,对下周市场偏消极评价——绿色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4050-4200区间震荡偏弱运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡上行,截至3月22日,西本指数报在4150,较?#29616;?#26411;上涨40;同期,沪上优?#21183;?#19977;级螺纹钢代表规格报在3910元/吨,较?#29616;?#26411;上涨40元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价4150元/吨,较?#29616;?#26411;上涨60元/吨。

市场反馈,受增值税税率下调影响,?#20449;?#26412;月正常开票的商家价格普涨,周末期间建材价格普遍?#31995;?0-30元/吨。周初开市,本地主流资源小幅补涨,期间市场交投气氛积极,成交集中放量,现货价格二度?#31995;鰨?#32047;计涨幅达30-50元/吨,螺纹钢价格一举突破3900大关。?#36824;?#20215;格上涨后,商家采购积极性有所下降,且下半周申城阴雨天气较多,成交情况表现不足,价格上行之势逐步放缓。与此同?#20445;?#21608;中铁矿石期货大幅下挫,钢坯价格冲高回落,对市场心态有一定影响。好在目前主导钢厂挺价意愿依然较强,沙钢、中天、南钢等新一期出厂价皆有不同程度?#31995;鰨?#19988;随着需求释放节奏加快,近期库存快速下降,而资源补充则相对缓慢,因此笔者判断,短期价格易涨难跌。

那么,下周钢价走势将如何变化?库存变动情况如何?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。 

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的交易数据显示,本周全国大部分地区钢价震荡上扬,?#28210;?#21326;东地区涨幅较大。     

?#26412;?#24066;场:本周期螺高位震荡盘整为主,?#26412;?#24066;场现货价格稳步上涨,较?#29616;?#20116;累计上涨30-40元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4840元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3980-3990元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3910元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4870-3920元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4080-4100元/吨。

本周期螺继续震荡,唐山钢坯?#26085;?#21518;跌,全周基本持平?#36824;?#20869;钢市受国家税改政策影响,华东地区表现活跃,现货价格涨幅明显;本地市场影响相对较小,受外围市场上涨影响,上半周本地现货价格稳步上涨,市场成交继续放量;下半周高位盘整,成交偏弱。考虑到本地市场库存依旧高位,虽继续下降,但降幅增量不明显,且商家对后市偏谨慎,预计下周?#26412;?#24066;场震荡偏弱运行为主。

杭州市场:本周杭州钢?#34892;?#24773;震荡走高,杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3960元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源3900-3950元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4130元/吨?#32531;?#26684;品螺纹售价在3840-3900元/吨,线材和盘螺4030元/吨左右。

市场反馈,周初受周边钢厂价格?#31995;鰨?#20197;及增值税税?#23454;?#25972;影响,终端用户采购积极,经销商拉高惜售,市场报价整体抬高。周中,期螺?#26174;?#22238;调,部分商?#19968;?#21033;套现,市场报价稳?#26032;?#26377;松动。周四,沙钢领衔中天、永钢?#31995;?#20986;厂价格,市场价格再次回稳。周五,受需求和期货市场双双下跌影响,市场价格再次回落。从供需表现看,预计下周杭州地区钢价窄幅震?#30784;?/p>

广州市场:本周广州市场建材价格小涨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4250元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4200-4240元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4190-4240元/吨?#36824;?#38050;、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4040-4140元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4110-4210元/吨。

回顾本周,周初,受外围市场涨价提振,广州市场价格继续走高;周中,受天气影响,需求持续回落,市场价格回归平稳,部分省外资源?#21040;?#20986;货;周四以后,在本地主导钢厂挺价支撑下,市场报价维?#25351;?#20301;。库存方面,据不完全统计,截至目前,广州市场库存总量为195.95万吨,较前期增加0.89万吨。?#28210;校?#34746;纹钢库存为126.64万吨,较前期增加0.45万吨;线材和盘螺库存为69.31万吨,较前期增加0.44万吨。综合来看,受雨水天气侵扰,?#21448;?#31246;改政策影响,市场出货节奏趋缓,本地库存消化速度不及预期,短期压力仍然偏大。预计下周广州市场价格或维持盘整,很难再次拉涨。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内建材行情震荡走高,各区域钢厂政策基本以?#31995;?#20026;主。从华东地区来看,本周沙钢螺纹?#31995;?0元/吨、永钢?#31995;?00元/吨、中天?#31995;?00元/吨;南钢?#31995;?0元/吨、莱钢永锋?#31995;?0元/吨。

2、原材料

本周国内原料价格以弱势下调为主,?#28210;?#38081;精粉、废钢价格弱稳运行,钢坯价格?#26085;?#21518;跌,焦炭价格下跌幅度较为明显,分?#20998;?#26469;看:

钢坯市场:本周国内市场钢坯价格先扬后抑,上半周市场?#26377;?#21069;期涨势,唐山普碳方坯出厂价格一度升至3540元/吨,较?#29616;?#20116;上涨40元/吨,此后受钢材价格回落影响,钢坯价格再度回落。截止本周五,唐山市场普碳方坯价格为3460元/吨,累?#24179;仙现?#20116;下跌40元/吨。从下游需求情况看,目前唐山地区带钢调坯企业开工率为58%,较?#29616;?#22238;落15%;建材调坯企业开工率回落10%至37%;型材调坯企业开工率回落15%至15%左右。总体来看,近期华北区域钢厂限产频?#20445;?#30830;实对钢坯市场需求造成一定影响,目前唐山市场钢坯库存已升至82万吨左右,较上旬增加近10万吨。预计下周国内市场钢坯价格将继续以小幅调整为主。

焦炭市场:本周国内焦炭弱势下跌。北方地区钢企多数已落实焦炭第二轮降价,幅度为100元/吨,目前看钢企当前日耗低位运行,刚性需求表现疲软,且库存中高位运行,对焦炭价格持有较强的话语权,另外港口方面价格持续下跌,现部?#25351;?#21475;准一货源最新现汇自提报价已降至1950元/吨左右,短期看焦炭供应暂无明显受限,需求表现欠佳的情况下,预计下周国内焦炭价格将继续偏弱运行。

废钢市场:本周国内市场废钢价格呈横盘整理态势,随着电炉钢厂扭亏为盈,废钢市场需求明显转好,上半周钢厂采购价格普遍?#31995;?0-60元/吨,下半周后受钢材价格调整影响,部分钢厂将废钢价格试探性下调20-30元/吨。截止本周五,江浙市场重?#29616;?#27969;价格在2580-2630元/吨,较?#29616;?#26411;上涨10-20元,江苏主导钢厂到货量继续小幅回落;两湖、?#28966;?#22320;区重?#29616;?#27969;价格在2560-2620元/吨,上涨40-50元/吨;川渝地区重废价格在2610-2660元/吨,上涨30元/吨;在北方市场,河北、山西市场重废价格上涨30元至2530-2580元/吨,东北市场重废价格保持2650元/吨左右。近期国内钢厂整体利润空间有所提升,在高炉环保限产压力下,部分长流程钢厂对转炉废钢的用量又有所增多,短流程钢厂更是提速复产,商家挺价意向明显。预计下周国内废钢价格或?#34892;?#24133;上涨空间。

铁矿石市场:本周国内矿市场价格多数平稳,少数矿区价格略有调整。近期国内矿石?#26174;?#27178;盘震荡,部分钢厂库存偏低补库相对积极,市场总体成交价维持平稳。价格方面,唐山66%干基含税现金出厂785元/吨,北票66%湿基不含税出厂570元/吨;山东淄博65%干基含税承?#39029;?#21378;830元/吨?#32531;?#21335;64%干基不含税现汇出厂510元/吨?#35805;不?#32321;昌64%干基含税出厂800元/吨,河南安阳65%含税干基出厂760元/吨。进口矿方面:本周进口矿市场价格震荡见跌,截止3月21日,普氏62%铁矿石指数为84.10美元/吨,周环?#35748;?#36300;3美元/吨。截止本周五,全国主要港口铁矿石库存14805万吨,较?#29616;?#20116;库存增加19万吨,连续六周库存增长。总体来看,近期华北区域钢厂环保限产力度放缓,全国高炉开工率周环比小幅提升;部分钢企矿石库存偏低,询价采购略显积极;港口库存虽?#26377;?#22686;长但增幅递减,澳洲?#28966;?#39123;风来袭影响发货。考虑矿石期货?#26174;?#27178;盘震荡,港口库存资源供应充足,预计下周进口矿行情将以震荡调整为主。

海运市场:3月21日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报709点,较?#29616;?#21516;期上涨55点,涨幅 8.4%。3月15日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综?#26174;?#20215;指数报收995.34点,较3月8日下跌2.3 %。3月21日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1013.03点;秦?#23454;?上海(4-5万dwt)航线运价为22.4元/吨,较3月14日下跌1.2元/吨;秦?#23454;?广州(6-7万dwt)航线运价为26.3元/吨,较3月14日下跌0.9元/吨。3月15日,沿海金属矿石货种运价指数报收962.39点,较3月8日下跌1.8%。预计,下周BDI指数或将震荡回升态势。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,在增值税税率下调政策影响下,上半周申城建材成交集中放量,尤其投机需求占比较大。周一和周二,本地市场成交火爆,推动现货价格水涨船高。下半周税改影响逐步消化,加上申城阴雨来袭,整体出货回归正常水平。?#36824;?#36827;入三月下旬,随着批复投资项目陆续开工,下游需求或保持一定强度,预计下周需求不会大幅下降。

而从库存情况来看,本周沪?#26032;?#32441;钢库存周环比减少2.43万吨。从全国库存统计来看,全国主要城?#26032;?#32441;钢库存周环比减少55.8万吨,线材库存周环比降低22.13万吨;全国主要钢厂螺纹钢库存周环比降低20.12 万吨,线材库存周环比降低5.15万吨。数据表明,本周库存数据继续下行,下游需求表现良好,加上增值税税率降低,短期投机需求集中放量,?#28210;新?#32441;钢社会库存加速下降,但值得注意的是,钢厂库存降幅则较?#29616;?#26377;所收窄,显示价格上涨后,厂?#39029;?#36135;压力加大。

四、宏观分析

1、新华社:空前力度减税拉开大幕,增值税改革“大棋局”助力高质量发展。21日,财政部、税务总局、海关总署联合发布关于深化增值税改革有关政策的公告,标志着将于4月1日启幕的增值税降率进入操作环节。“此次改革并非单纯的下调税率,而是注重与税制改革相衔接,注重突出普惠性,通过完善税制向建立现代增值税制度的目标迈进,还为下一步税率三档并二档预留了空间。”财政部税政司司长王建凡说。谈到下一步改革动向,他表示,为落实好税收法定原则,增值税立法进程也会加快,推动增值税改革不断纵深发展。

2、多地外贸数据出炉,海南进出口总值翻?#23545;菥影?#39318;。前两月地方外贸数据相继出炉,海南1-2月进出口总值同比增长114.9%,暂?#24433;?#39318;。湖南、云南、湖北等地也表现突出,都实现了两位数增长。业内人士表示,这些地方除了总值上表现突出,在进出口结构上也呈现进一步优化趋势,表明我国外贸促稳与提质相辅相成。记者获悉,接下来,我国将?#28216;?#35268;模、提质量、转动力三方面,进一步促进外贸稳中提质。

3、制造?#23548;?#31246;“红包”有多大?钢铁业打开百亿元增效空间。这次增值税减税力度非常大,仅黑色金属冶炼和压延业的减税增效空间就高达200亿元到300亿元,对于促进钢铁业以及下游产业高质量发展大有裨益。据初步测算,增值税税?#23454;?#25972;后,每吨钢材税负下降空间约在20元至30元,今年仅钢厂增值税环节减税空间就达200亿元至300亿元。

4、钢铁煤炭结构性去产能加码兼并重组。《经济参考报》记者获悉,在钢铁、煤炭去产能提前两年完成了“十三五”的目标任务的背景下,2019年,在巩固成果的基础上,我国将继续稳步?#24179;?#32467;构性去产能,促使企业优胜劣汰,加快处置“僵尸企业?#20445;?#24182;制定退出实施办法。同?#20445;?#23558;加大企?#23548;?#24182;重组力度,将其与降低企业杠杆?#24335;?#21512;起来,为高质量发展腾出空间和资源。

五、综合观点

进入三月下旬,各地投资项目陆续开工,下游需求有望正常释放,尤其是基础建设集中启动,下游采购量保持一定强度。本周建材库存继续下降,短期对钢价有一定支撑。?#36824;?#31246;改政策过渡期告一段落,投机需求已经离场,而下周市场正式接受13个税点的发?#20445;?#29616;货上行动力有放缓迹象。与此同?#20445;?#21463;淡水河谷矿山和港口陆续复产消息影响,铁矿石期货大跌,而焦炭价格落实两轮下调后焦企出货并未明显转好,原料整体回落给市场带来一定悲观情绪。下周既是三月末?#36136;?#19968;季度末,商家面临较大的集中资金回笼压力,预计下周国内钢价将以震荡偏弱为主。基于此,对下周市场偏消极评价——绿色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4050-4200区间震荡偏弱运行。[文]西本新干线特邀撰稿人 2019/3/22

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